Новый толково-словообразовательный словарь русского языка, Т. Ф. Ефремова.
несов. перех.
Лишать кого-л. прежней должности, прежнего звания, чина.
разг. Понижать в должности, лишать прежнего положения.
Примеры употребления слова разжаловывать в литературе.
Но если репутация у ротного была плохая или солдаты роты выражали им недовольство, его разжаловывали, и Германик предлагал роте выбрать в своей среде того, кто более других достоин занять его место.
Источник: библиотека Максима Мошкова